VIXのVIX「VVIX」(ビービックス)とは

とみます(@20tomimasu)です。

今回は「VVIX」について。

一言で言うと、VIXのVIXです。

正確に理解するためには、

• インプライド・ボラティリティ
• ヒストリカル・ボラティリティ
• VIX

の知識が必要。

1つ1つ、メモしておきます。

インプライド・ボラティリティ(IV)とは

インプライド・ボラティリティ

• Implied (含有された、予想された)
• Volatility (変動率)

「IV」と呼ばれる。

オプションでは、

現在の「プレミアム」が、どう変化するかを数値化したもの。

未来の「変動率」といったところ。

一方、対義語として「ヒストリカル・ボラティリティ」↓

ヒストリカル・ボラティリティ(HV)とは

ヒストリカル・ボラティリティ

• Historical (歴史の、過去の)
• Volatility (変動率)

「HV」と呼ばれる。

過去のデータに基づいて、算出される。

これまでの原資産価格の変動率の「平均値」を意味する。

ざっくり、標準偏差(σ)くらいの理解をしておく。

VIXとは

↑VIXとは、「CBOE」が算出している「Volatility Index」と認識している。

＞＞GMOの米国VIとは (先物)

んー、数式は難しいね…

ざっくり、

• ヤバい!! 暴落するぞ!!
• →アウト・オブ・ザ・マネー(OTM)のプット買っとこ。

みたいな状況で、上昇する指数と認識している。

その「VIX」の「VIX」。

それが「VVIX」。

ビビビ、ビビックス!?

VVIXとは

まず読み方は、

• ビィービックス。

定義を調べてみると、Cboeのホワイトペーパーが見つかった。

＞＞VIX^® of VIX (VVIX^SM) Whitepaper

う、難しい…

読みやすかったのが「Investopedia」↓

＞＞Chicago Board Options Exchange (CBOE) VIX of VIX (VVIX)

VVIXとは、

• VIXの30日後のインプライド・ボラティリティ

とのこと。

VIXが将来に向けて、どれだけ動くかを数値化した値?

これも、VIXのオプション売買から、算出される模様。

VVIXのチャート

結局、チャートが一番、分かりやすい↓

引用…https://finance.yahoo.com/chart/

今年の2月が、最も高い。

• 18/2/5、167.28

やはり、暴落時に高くなる傾向がある。

が、その度合いは、あんまり参考にならない?

というのも、2018年のVIXショックより、2008年のリーマンショックの方が小さい。

これは、VIXの大小と逆行する。

んー、今年のS&P500は高値だったこともあり、VIXのオプション取引が、過剰に反応したのかもね。

VVIXの使い方

• VIXのボラティリティを予測する
• 異なる限月のVIXオプション価格の方向性の影響を予測する
• VIX先物価格のマーケット自信の表れ
• …

みたいなことが、書かれているが…

うーん、

金融ショックが起きた際に、その「度合い」が、なんとなーく分かるくらいで良いかな。

結局のところ、

• 短期の過熱感を図る指標の1つ

と、認識した。

事前アラームではなく、事後アラームに近いので、将来を完全に予想できるものではない。

あくまで参考までに。

なんだかんだ、色々と調べてみたけど、S&P500のテクニカル分析が一番、有効に思えてきたわ。w

まあ、投資は、総合力。これからも金融リテラシーを高めつつ。

おわりに

以上「VIXのVIX「VVIX」(ビービックス)とは」でした。

VIXトレードする際は、VVIXは参考にする程度にしておき。

VIXは、S&P500を基に計算されるので、まず、S&P500のテクニカル分析が第一優先。

その判断を加味する程度に、確認していければ。

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それでは、また。