とみます(@20tomimasu)です。

今年2022年の年始から、CAKE運用を始めましたが、

色々と仕様が変わってきており。

資金ロック仕様が追加され、通常CAKEステーキングの利回りが低下したので、原資を回収することにします。

Pancakeは、DeFiの初期王者?のような存在でしたが、まさか改悪されるとは💦

通常CAKEステーキングのAPYが下がった

前回、MigrationのCAKE移行を実施した。

＞＞CAKE運用の4か月後、Pancake V2のMigrationを忘れずに

あれから、調子が狂い始めたのか、さらに、新たな仕様が設けられた。

その名も、

• YIELD BOOST

ざっくりいうと、

• 高利回りを得る代わりに、預金したCAKEは、決められた期間に引き出せなくなる。(資金ロック)

この機能が追加された結果、いつでも引き出せる(Flexible)運用のAPYは、12%に…↓

引用…https://pancakeswap.finance/pools

あちゃー、

こりゃあ、ひどいね。

試しに、

• Convert to Lock

を選択すると↓

↑52 week (1年間)ロックした場合、APYは、270%になるそうで。w

これは…、ポンジスキームを彷彿させるような利回りで。w

まあ実際は、トークノミクス? そのコントラクトに従い動いていくので、詐欺ではないのだが。

さすがに、いつでも換金できないリスクは大きい。

かといって、通常ステーキングの利回りは、低すぎる。(価格変動リスクに対して。)

もっと、インカムゲインも狙えて、キャピタルゲインも出そうな暗号資産はありそう。

そこで、原資を回収することに。

元手資金の1800ドルの回収

年始のブログより。

＞＞年利63%!? PancakeSwap運用の始め方とリスク

当時、1800ドルを突っ込んだので、その分をまず回収していく。

↑ちょうど今で、220 CAKE分に相当し。

CAKE自体の価格高騰もあり、利益確定にもなるね。

↑そのまま、Pancake内のSWAPにて換金し。

んで、残った、CAKEはどうしようか。

ちょうど、500ドルくらい分のCAKEが残っており。(5か月で、利益+27%はすごい!!)

まあ、また暗号資産ウェーブが来れば、注目を集めそうな通貨でもあるので、

• 半分をキャピタルゲイン用に、通常ステーキング。
• 半分をインカムゲイン用に、資金ロックのステーキング。

にすることにした。

↑この辺のUIは、素晴らしいね。

簡単に、50%のCAKEをUnstake→Rockへと移行できた。

まあ、薄い可能性にも賭けつつ。

というのも…

CAKEの価格は上げにくい構造をしている?

引用…https://messari.io/asset/pancakeswap/profile/supply-schedule

暗号資産の価格推移を予想するのに、トークノミクスの理解は欠かせなく。

ざっと、CAKEの特徴を抑えると、

• 上の図のように、ここ5年は、一定のインフレ率を維持する。
• かつ、CAKEの供給上限は無い。(いくらでも刷れる、まるで日本円!?)
• といえど、ガバナンス投票により、排出量を調整されていくものと思われる。

といった感じ。

これを見て分かるように、CAKE価格が伸びにくい構造をしているかなと。

まあ、暗号資産は、人間の熱気パラメータもあるので、その辺は、理論通りにはいかないんだけど。w

ということで、

原資を回収し、無敵な状態で、残ったCAKEでしばらく遊ばせておくくらいのリスク管理にて。

おわりに

以上「これまでのCAKE運用を中止、YIELD BOOSTは改悪だろ…」でした。

DeFiは、情報を追うのが大変ですね。w

仕事並みに、情報を収集して、利益は薄いし…?

都度、見直し確認を入れつつ、その時のより良い運用にBetしていければ。

それでは、また。