【コンタンゴの調べ方(VIX)】今月はバックワーデーション?

とみます(@20tomimasu)です。

18年10月は、バックワーデーションでしたね。

いつもは、コンタンゴになる場合が多いのですが…

SQ日? ロールオーバー日に、株価が荒れちゃいましたから。

ところで、コンタンゴの調べ方って、知ってます?

ゼミでも話題になったので、サクッとまとめておきます。

コンタンゴとは

そもそも、コンタンゴを知るためには「先物」の知識が必須。

＞＞先物(さきもの)とは

さらに、限月、期近、期先は、大丈夫だろうか。

＞＞VIX投資に欠かせない「限月」「期近」「期先」とは

んで、コンタンゴとは、

• 「期近」の先物よりも、「期先」の先物の方が、価格が高いこと。

たとえば、

実績ベースで、VIX先物(VX;米国VI)の場合、「8割」以上の確率で、コンタンゴになる。

取引所は、安い期近の先物を売って、高い期先の先物を買う。

そのため、たとえば、米国VIを売っていれば、毎月、8割の確率で、収益が生まれる。

(ロールオーバーと言って、期限のある先物を、差し替えることにより。)

一方、バックワーデーションとは…

バックワーデーションとは

バックワーデーションとは、

• 「期近」の先物よりも、「期先」の先物の方が、価格が低いこと。

通常、米国VIの場合、コンタンゴの方が多い。

が、稀に、バックワーデーションになる。

特に、相場が荒れた時。

S&P500の値動きのボラティリティ(変動室)が大きくなったとき。

厳密にいうと、

オプション取引のコール/プットや、金利も絡んでくるだんだろうけど…？

＞＞GMOの米国VIとは

んで、今月、相場が荒れたため、久しぶりのバックワーデーションとなった。

↑GMOクリック証券にログイン→CFD→米国VIより。

ん?

ところで、VIXのコンタンゴとバックワーデーションって、事前に、どうやって調べればいいんだ…?

ゼミでも話題に。

ってことで、調べ方を、簡単に↓

VIXのコンタンゴ/バックワーデーションの調べ方

コンタンゴの調べ方

1. 「VIX Central」をチェック
2. 曲線を確認

以上。

たとえば、今日の場合、こんな画面である↓

• Oct…10月 (期近) 20.050
• Nov…11月 (期先) 18.150

お、期近の方が高い。

つまり、バックワーデーション。

まあ、刻々と、この曲線は変化していく。

おそらく、来月までには、コンタンゴ曲線になると思うが…

ん、米中間選挙か(*´Д｀)。

どうなるか、分かんねーw

(実際、すでに、11月も高い…。)

様子を見つつ、最悪、価格調整日の前日とかに、両建てをコントロールすればいいのかな。

長引くと、数か月?、あるいは年単位で、VIXが高いままになることも。

警戒しつつ。

うーん、荒れ相場は、上級者向け。

初心者の私は、無理をせず、経験値を稼ぐ程度に、売買していければ。

最後に質問。

コンタンゴ(or バックワーデーション)を利用した投資を行っていますか。

いつもアンケート回答ありがとうございます。

回答次第で、次回のブログが変わりますので。

おわりに

以上「【コンタンゴの調べ方(VIX)】今月はバックワーデーション?」でした。

最近、VIXの記事が読まれるようになってきました。

基礎的な知識を武装してから、相場に臨んでくださいね。

相場には、初心者も経験者も、関係ありませんから。

＞＞GMOクリック証券CFD