【コンタンゴの調べ方】今月はバックワーデーション?

 

とみます(@20tomimasu)です。

 

18年10月は、バックワーデーションでしたね。

いつもは、コンタンゴになる場合が多いのですが…

 

SQ日? ロールオーバー日に、株価が荒れちゃいましたから。

 

ところで、コンタンゴの調べ方って、知ってます?

ゼミでも話題になったので、サクッとまとめておきます。

とみます
この内容は「コンタンゴ×バックワーデーション」についてです。

 

コンタンゴとは

 

そもそも、コンタンゴを知るためには「先物」の知識が必須。

>>先物(さきもの)とは

 

さらに、限月、期近、期先は、大丈夫だろうか。

>>VIX投資に欠かせない「限月」「期近」「期先」とは

 

んで、コンタンゴとは、

  • 「期近」の先物よりも、「期先」の先物の方が、価格が高いこと。

 

たとえば、

実績ベースで、VIX先物(VX;米国VI)の場合、「8割」以上の確率で、コンタンゴになる。

 

取引所は、安い期近の先物を売って、高い期先の先物を買う。

そのため、たとえば、米国VIを売っていれば、毎月、8割の確率で、収益が生まれる。

(ロールオーバーと言って、期限のある先物を、差し替えることにより。)

 

一方、バックワーデーションとは…

 

バックワーデーションとは

 

バックワーデーションとは、

  • 「期近」の先物よりも、「期先」の先物の方が、価格が低いこと。

 

通常、米国VIの場合、コンタンゴの方が多い。

が、稀に、バックワーデーションになる。

 

特に、相場が荒れた時。

S&P500の値動きのボラティリティ(変動室)が大きくなったとき。

 

厳密にいうと、

オプション取引のコール/プットや、金利も絡んでくるだんだろうけど…?

>>GMOの米国VIとは

 

んで、今月、相場が荒れたため、久しぶりのバックワーデーションとなった。

VIX181012-12

↑GMOクリック証券にログイン→CFD→米国VIより。

 

ん?

ところで、VIXのコンタンゴとバックワーデーションって、事前に、どうやって調べればいいんだ…?

ゼミでも話題に。

 

ってことで、調べ方を、調べてみた。

 

コンタンゴ(or バックワーデーション)の調べ方

 

コンタンゴの調べ方

  1. VIX Central」をチェック
  2. 曲線を確認

 

以上。

たとえば、今日の場合、こんな画面である↓

VIX181012-13

 

  • Oct…10月 (期近) 20.050
  • Nov…11月 (期先) 18.150

 

お、期近の方が高い。

つまり、バックワーデーション。

 

まあ、刻々と、この曲線は変化していく。

おそらく、来月までには、コンタンゴ曲線になると思うが…

 

ん、米中間選挙か(*´Д`)。

どうなるか、分かんねーw

(実際、すでに、11月も高い…。)

 

ってことで、様子を見つつ、最悪、価格調整日の前日とかに、両建てをコントロールすればいいのかな。

長引くと、数か月?、あるいは年単位で、VIXが高いままになることも。

 

警戒しつつ。

 

うーん、荒れ相場は、上級者向け。

初心者の私は、無理をせず、経験値を稼ぐ程度に、売買していければ。

 

最後に質問。

 

コンタンゴ(or バックワーデーション)を利用した投資を行っていますか。

 

いつもアンケート回答ありがとうございます。

回答次第で、次回の文章が変わりますので。

 

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おわりに

 

以上「【コンタンゴの調べ方】今月はバックワーデーション?」でした。

 

最近、VIXの記事が読まれるようになってきました。

基礎的な知識を武装してから、相場に臨んでくださいね。

 

相場には、初心者も経験者も、関係ありませんから。

気長に期待です。

>>GMOクリック証券CFD

とみます
今日も最後までありがとうございました。

sco180415-2

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