【コンタンゴの調べ方(VIX)】今月はバックワーデーション?
とみます(@20tomimasu)です。
18年10月は、バックワーデーションでしたね。
いつもは、コンタンゴになる場合が多いのですが…
SQ日? ロールオーバー日に、株価が荒れちゃいましたから。
ところで、コンタンゴの調べ方って、知ってます?
ゼミでも話題になったので、サクッとまとめておきます。
コンタンゴとは
そもそも、コンタンゴを知るためには「先物」の知識が必須。
さらに、限月、期近、期先は、大丈夫だろうか。
んで、コンタンゴとは、
- 「期近」の先物よりも、「期先」の先物の方が、価格が高いこと。
たとえば、
実績ベースで、VIX先物(VX;米国VI)の場合、「8割」以上の確率で、コンタンゴになる。
取引所は、安い期近の先物を売って、高い期先の先物を買う。
そのため、たとえば、米国VIを売っていれば、毎月、8割の確率で、収益が生まれる。
(ロールオーバーと言って、期限のある先物を、差し替えることにより。)
一方、バックワーデーションとは…
バックワーデーションとは
バックワーデーションとは、
- 「期近」の先物よりも、「期先」の先物の方が、価格が低いこと。
通常、米国VIの場合、コンタンゴの方が多い。
が、稀に、バックワーデーションになる。
特に、相場が荒れた時。
S&P500の値動きのボラティリティ(変動室)が大きくなったとき。
厳密にいうと、
オプション取引のコール/プットや、金利も絡んでくるだんだろうけど…？
んで、今月、相場が荒れたため、久しぶりのバックワーデーションとなった。
↑GMOクリック証券にログイン→CFD→米国VIより。
ん?
ところで、VIXのコンタンゴとバックワーデーションって、事前に、どうやって調べればいいんだ…?
ゼミでも話題に。
ってことで、調べ方を、簡単に↓
VIXのコンタンゴ/バックワーデーションの調べ方
コンタンゴの調べ方
- 「VIX Central」をチェック
- 曲線を確認
以上。
たとえば、今日の場合、こんな画面である↓
- Oct…10月 (期近) 20.050
- Nov…11月 (期先) 18.150
お、期近の方が高い。
つまり、バックワーデーション。
まあ、刻々と、この曲線は変化していく。
おそらく、来月までには、コンタンゴ曲線になると思うが…
ん、米中間選挙か(*´Д｀)。
どうなるか、分かんねーw
(実際、すでに、11月も高い…。)
様子を見つつ、最悪、価格調整日の前日とかに、両建てをコントロールすればいいのかな。
長引くと、数か月?、あるいは年単位で、VIXが高いままになることも。
警戒しつつ。
うーん、荒れ相場は、上級者向け。
初心者の私は、無理をせず、経験値を稼ぐ程度に、売買していければ。
最後に質問。
コンタンゴ(or バックワーデーション)を利用した投資を行っていますか。
いつもアンケート回答ありがとうございます。
回答次第で、次回のブログが変わりますので。
おわりに
以上「【コンタンゴの調べ方(VIX)】今月はバックワーデーション?」でした。
最近、VIXの記事が読まれるようになってきました。
基礎的な知識を武装してから、相場に臨んでくださいね。
相場には、初心者も経験者も、関係ありませんから。
