VIX投資に欠かせない「限月」「期近」「期先」とは
とみます(@20tomimasu)です。
VIX投資、人気ですね。
私も、最低限の知識をインストールすべく、色々と調べています。
VIX自体は指数なので、VIXの先物を取引することになります。
が、難しい言葉がたくさん出てくるんですよね…
初心者なりに、簡単にまとめてみました。
先物(さきもの)とは
まず、前回の復習から。
一言でいうと、
- 将来の取引を、現時点で行う取引のこと。
未来の価格を、人間が「あーや、こーや」と、勝手に想像し、売買される。
んで、今回は、先物について、欠かせない「3つ」を↓
- 限月 (げんげつ)
- 期近 (きぢか)
- 期先 (きさき)。
それぞれを見ていく。
限月(げんげつ)とは
ちなみに「際月(さいげつ)」ではない。
(↑昔、そう呼んでいた…恥ずかしっ。)
限月(げんげつ)。
これは、簡単にいうと、
- 満期を迎える「月」のこと。
正確には「日」も決まっている。
個人的には「受け渡し日」「清算日」「SQ日」の方が、しっくりくる。
まあ、どんな「先物」も、満期で決済される。
が、CFDの場合、毎回、決済されているわけではない。
どうなっているのか。
と、その前に「期近」「期先」を知っておこう。
期近(きぢか)とは
「満期が近い限月」のことを「期近(きじか)」という。
日経225オプション取引をやっていると良く分かるが、
同じ指数(nk225)でも、満期が異なる先物がいくつか存在する。
たとえば…今「8月」なので、
- 9限月
- 10限月
- 11限月
- 12限月
と、今、4つの満期の先物(オプション)が存在する。
漢字で書くと、難しく感じるかもしれないが、
言っていることは、とても簡単↓
- 9限月 ⇒ 9月14日
- 10限月 ⇒ 10月12日
- 11限月 ⇒ 11月9日
- 12限月 ⇒ 12月14日
の日経平均株価を予想してね、ってこと。
「期近(きじか)」は、最も近い限月なので、今の場合「9月限」のことを指す。
一方…
期先(きさき)とは
なんとなく、分かるよね。
期先(きさき)とは、期近よりも「後に満期を迎える限月」のこと。
さっきで言う↓
- 9限月 ⇒ 9月14日
- 10限月 ⇒ 10月12日
- 11限月 ⇒ 11月9日
- 12限月 ⇒ 12月14日
では、「期先」は、10月限、11月限、12月限のことを指す。
面白いことに、それぞれの先物(9月限、10月限、11月限、12月限)は、価格が違う。
(時間には、価値があるからね。)
限月(げんげつ)、期近(きぢか)、期先(きさき)
まとめておこう。
- 限月…満期を迎える「月」のこと。
- 期近…満期が「近い」限月のこと
- 期先…期近よりも「後に」満期を迎える限月のこと
だ。
んで、CFDを使って、VIX投資をする場合、この3つが、とても大切になる。
そもそも、CFDでは、先物を対象にしているにも関わらず、満期がない。
(ロスカットされない限り、永遠にポジションをとることができる。)
なぜか。
CFDの価格を変えないために
CFDは、「価格差異」を利用して、利益を増やしていく。
＞＞【CFD】Contract for difference(差金決済取引)とは
んで、このCFDの対象に「先物」がある。
が、先物には「満期」があるし、限月によって、価格が異なる。
一方、CFDには「満期」は、存在しない。
そのため、CFDの価格を一定値にするため、先物を乗り変える必要がある。
(この乗り換えを、ロールオーバーという。)
具体的に、
「期近」から「期先」に、乗り換える。
ここで!!
期近と期先とで「価格差異」がある場合、その価格を調整する必要がある。
これを「価格調整額」という。
んで、それを利用しよう、ってのが、くじらっきーさん提案の「年利10%運用」↓
＞＞米国VI売り(ショート)の価格調整額で年利10％超えの安定収入を狙う
ちなみに…
コンタンゴ vs バックワーデーション
「期近」の先物よりも、「期先」の先物の方が、価格が高い場合を「コンタンゴ」という。
一方、「期近」の方が、価格が高くなって閉まった場合を「バックワーデーション」という。
ここ最近の実績を見る限り、24回の内「18回」が「コンタンゴ」。
つまり「米国VI」を売って、「コンタンゴ×価格調整」の運用が成立する。
ただ、空売りから、入るので、初心者は気を付けてね。
んで、米国VIの場合は「月に1回」だが…
「ベアETF」と「ブルETF」は、毎日?、調整されているのだろうか。
チャートと、この記事を見る限り…
＞＞How Does the New -0.5X Leveraged SVXY Work?
だから、日足でも、指数関数的になるのかな。
もう少し、勉強しよう…
とりあえず、
- 期近 < 期先 → コンタンゴ
- 期近 > 期先 → バックワーデーションン
を覚えておく。
まあ、実践しつつ。
おわりに
以上「VIX投資に欠かせない「限月」「期近」「期先」とは」でした。
一方的にバイアスがかかっているVIX×金融商品。
そこを上手く利用していければ、おいしいですよね…。
そのためには、まずは「言葉」を知ることから。
長い道のりですが、1日1%でも良いので、自分アップデートを続けていきます。
読者にも、幸あれ～
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